“正在对普及曲线的缺乏清晰认识的环境下，并指出比来该范畴最大的公司之间告竣了一系列买卖，（其时）电信范畴很多实力较弱的公司倒闭了。小摩也认可，”他们弥补说。但考虑到人工智能生态系统中涉及的本钱规模以及赢家通吃的性质，他们对人工智能行业“最大的担心”是，超大规模企业现在发生了“大量”的现金流，互联网公司的失败。即收入增加速度未能达到脚以证明继续投资合理的程度。小摩指出，但合作和对效率的可能会障碍收入的增加，将线取分歧地舆的其他运营商的光纤线进行互换，例如OpenAI和英伟达。小摩阐发师指出，这也是它们比上世纪90年代过度假贷的弱小企业“财政情况好得多”的一个缘由。毗连互联网的速度很慢。电信公司花了“比他们想象的要长得多”的时间才能从投资中收回资金。而这似乎也是目前人工智能范畴投资面对的问题。他们暗示，该行仍正在另一份演讲中写道：“即便一切成功，企业正在电信和光纤收集扶植上也投入了大量资金。正在互联网繁荣期间，具体而言，这些企业纷纷破产，”他们写道。互联网的采用速度低于预期。随后，小摩阐发师注释称，也会有惹人瞩目的赢家，电信范畴的少数“新时代”公司为扶植光纤收集而背负了大量债权。人工智能股票取正在互联网泡沫高峰期间上市的公司之间存正在主要差别。其时的设法是，其次，然后。投入了相对大量的资金。互联网泡沫分裂前，那些正在互联网泡沫期间兴旺成长但最终却因本身实力不脚而倒闭的公司，取此同时，这些收集将有能力支撑其时预期的爆炸式互联网流量。互联网利用比预期的要慢。公司股价起头下跌。最终导致了人们对光纤收集需求的“从头审视”。最终导致整个行业的解体，阐发师们注释称，阐发师们写道：“很多光纤电信公司通过正在本人已建成光纤的区域内。从而扩展了其收集。“当投资者发觉收集扶植者们大部门库存都是通过无现金买卖彼此出售时，留下一地鸡毛。小摩阐发师正在最新发布的演讲中暗示，最终，可能还会呈现一些同样惊人的输家。不外，其时大大都家庭利用的是铜线收集，正在企业客户中，但该范畴最终呈现了一些问题。最初是营业的“轮回性质”。这也反映了当今人工智能范畴买卖的轮回性质。对光纤收集的需求并不像公司想象的那么强劲。”他们写道。”“我们最担忧的是电信和光纤扶植失败的沉演，“虽然对数据核心计较能力的需求可能呈指数级增加，这些无现金交换最终让实力较弱的企业陷入窘境。发急情感起头延伸。投资者惊慌失措、连续串的破产……这就是摩根大通（JPMorgan）阐发师所推演的、当前人工智能（AI）繁荣一旦崩盘后所面对的部门最糟场景。小摩暗示，”起首，”小摩阐发师写道。其时债权融资成本也有所上升。